Vad är Time Value. Delen av ett optionspremie som kan hänföras till hur mycket tid som återstår till utgången av optionsavtalet Ett optionspremie består av två komponenter är det inneboende värdet och dess tidvärde Det inneboende värdet är skillnaden mellan priset på det underliggande till exempel den underliggande aktien eller råvaran och aktiekursen för valet. Ett eventuellt premie som överstiger alternativets s inneboende värde kallas sitt tidvärde. BREAKER NEDTIDVÄRD. Priset eller kostnaden av ett alternativ är ett belopp som kallas premiumet. En köpoption betalar denna premie till en options-säljare i utbyte mot rätten som beviljats av alternativet valet alternativet att utöva alternativet eller låta det löpa ut värdelöst. Premien är lika med det inneboende värdet plus alternativets tidvärde Det inneboende värdet för ett köpoption är lika med det underliggande priset minus lösenpriset. Det inneboende värdet för ett köpoption är lika med strejkpriset primärt Ce minus det underliggande priset. Ett options s tidvärde är lika med premien. Kostnaden för optionen minus dess inneboende värde. Skillnaden mellan aktiekursen och priset på det underliggande. Allmänt sett desto mer tid kvarstår till utgången, Ju större tidvärdet av alternativet Detta beror på att investerare är villiga att betala högre premie för mer tid eftersom kontraktet kommer att ha längre lönsamhet på grund av ett positivt drag i underliggande. Generellt förlorar ett alternativ en tredjedel av Dess tidvärde under den första halvan av sitt liv och de återstående två tredjedelarna av dess tidvärde under andra halvan. Tidvärdet minskar över tiden och sönderfaller så småningom till noll vid utgången. Ett fenomen som kallas tidförfall. Betydelsen av tidsvärde I Options Trading. Most investerare och handlare nya till alternativ marknader föredrar att köpa samtal och sätter på grund av sin begränsade risk och obegränsad vinstpotential Att köpa satser eller samtal är vanligtvis ett sätt för investerare och handlare att spekulera med endast en bråkdel av sitt kapital Men dessa rätta alternativköpare saknar många av de bästa egenskaperna hos lager och råvarualternativ - till exempel möjligheten att förvandla tidsvärdeförfall till potentiella vinster. När de etablerar en position, samlar alternativ säljare tid - värdepremier, betalade av köpoptionsköpare I stället för att kämpa mot tidens värderingar kan alternativet säljaren dra nytta av tidens gång och tidvärdesförfall blir pengar i banken, även om det underliggande är stationärt. För optionsskrivare säljare, tid - valueförfall blir sålunda en allierad i stället för en fiende Om du någonsin har sålt täckta samtal mot aktiepositioner kan du uppskatta skönheten att sälja tidvärdet. I denna artikel fokuserar jag på vikten av tidsvärde i alternativprissättningsläkningen Men Innan vi vänder oss till en detaljerad titt på fenomenet tidsvärde och tidsvärdesförfall, låt oss se några grundläggande alternativkoncept som gör det lättare för dig att förstå vad vi menar med tiden Value. Options and Strike Price Beroende på var det underliggande priset ligger i förhållande till optionsränta kan alternativet vara ute eller till pengar. Låt oss titta på detta förhållande med tanke på vårt centrala fokus på tidsvärdet. När vi Säg att ett alternativ är till de pengar som vi menar att optionens lösenpris är lika med det aktuella priset på den underliggande aktien eller råvaran. När priset på en vara eller lager är detsamma som aktiekursen även känd som det övningskurs det har noll inneboende värde men det har också den maximala tidvärdet jämfört med det för alla andra alternativa strejkpriser för samma månad Figur 1 ger en tabell över möjliga positioner av det underliggande i förhållande till ett optionspris. sett i figur 1 ovan när ett köpoption finns i pengarna är det underliggande priset mindre än optionspriset. För en köpoption i pengarna innebär det att det underliggande priset är större än optionspriset. Till exempel, om vi har Ve ett SP 500-samtal med ett lösenpris på 1100, ett exempel som vi ska använda för att illustrera tidvärdet nedan och om det underliggande aktieindexet vid utgången stängs vid 1150, kommer alternativet att ha löpt ut 50 poäng i pengarna 1150 - 1100 50. Om ett köpoption till samma lösenpris är 1100 och det underliggande till 1050, skulle alternativet vid utgången också vara 50 poäng i pengarna 1100 -1050 50 För alternativ utan pengar, gäller exakt omvänd är för att vara ute av pengarna sänkningen skulle vara mindre än det underliggande priset och samtalets strejk skulle vara större än det underliggande priset. Slutligen skulle både sälj - och köpoptioner vara på pengarna när strejkpriset och underliggande utgå till exakt samma pris Medan vi här hänvisar till positionen för alternativet vid utgången, gäller samma regler när som helst innan alternativen upphör. Med dessa grundläggande förhållanden i åtanke, låt oss nu titta närmare på tidvärdet och hastigheten för tidsvärdesförfall representerat av t Heta från det grekiska alfabetet Om vi lämnar volatilitet för tillfället är tidsvärdekomponenten i ett alternativ, även känt som extrinsiskt värde, en funktion av två variabler 1 återstående tid till utgången och 2 närhet av optionspriset till pengar Alla övriga saker kvarstår, det vill säga inga förändringar i underliggande och volatilitetsnivåer, desto längre tid går utgången, desto mer värde kommer alternativet att ha i form av tidsvärde Men denna nivå påverkas också av hur nära pengarna som alternativ är till exempel två samtal alternativ med samma kalendermånad utgång som båda har samma tid kvar i kontraktet livet men olika slagpriser kommer att ha olika nivåer av extrinsic värde tid värde detta beror på att en kommer att vara närmare pengarna än den andra . Figur 2 nedan illustrerar detta koncept, vilket anger när tidvärdet skulle vara högre eller lägre och huruvida det kommer att finnas något inneboende värde som uppstår när alternativet kommer i pengarna i p Alternativets ris Som det framgår av figur 2 har djupa pengaroptioner och djupa alternativ för pengarna ett litet tidvärde. Intrinsic värde ökar ju mer i pengarna som alternativet blir. Och alternativa pengar har den maximal tidvärde men inget inneboende värde Tidvärdet ligger på sin högsta nivå när ett alternativ är på pengarna eftersom potentialen för det inneboende värdet att börja stiga är störst rätt vid denna tidpunkt Läs mer i Förstå tidens värde för pengar. Time-Value Decay I Figur 3 nedan simulerar vi tidsvärdesförfall genom att använda tre SP 500-valmöjligheter som alla har samma strejk men olika avtalets utgångsdatum. Detta bör göra de ovanstående koncepten mer konkreta. Genom denna presentation Gör antagandet om förenkling att underförstådda volatilitetsnivåer förblir oförändrade och att underliggande är stationära Detta hjälper oss att isolera beteendet av tidsvärdet. Betydelsen av tidsvärde och tidsvärdeförfall bör således vara e mycket tydligare. Med våra serier av SP 500-alternativ, alla med ett löpande pris på 1100, kan vi simulera hur tidvärdet påverkar ett alternativ s pris. Antag att datumet är 8 februari. Om vi jämför priserna på varje Alternativet vid ett visst tillfälle, var och en med olika utgångsdatum feb, mars och april, fenomenet tidsvärdesförfall blir uppenbart Vi kan bevittna hur tidens gång ändrar valet av alternativen Figur 3 illustrerar grafiskt premien för dessa SP 500-alternativ för samtal med samma strejk Med den underliggande stationära har alternativet Feb-samtal fem dagar kvar till utgången, alternativet Mar-samtal har 33 dagar kvar och apr-samtalet har 68 dagar. Som figur 3 visar , Den högsta premien är vid 68-dagarsintervallet. Kom ihåg att priserna är från och med 8 februari, vilket sjunker därifrån när vi flyttar till alternativen närmare 33 dagar och fem dagar. Återigen tar vi helt enkelt olika priser vid en tidpunkt för en på-the-op Strike 1100 och jämföra dem De färre dagarna som återstår överskott till mindre tidvärde Som du kan se faller optionspremien från 38 90 till 25 70 när vi flyttar från strejken 68 dagar ut till strejken som bara är 33 dagar ute. Nästa nivå av premien, en minskning med 14 70 poäng till 11, återspeglar bara fem dagar kvar före utgången för det speciella alternativet Under de senaste fem dagarna av det alternativet, om det förblir av pengarna, SP 500 aktieindex under 1100 Vid utgången kommer alternativvärdet att falla till noll och detta kommer att ske på bara fem dagar. Varje poäng är värd 250 på ett SP 500-alternativ. Det maximala beloppet av pengar som USA kan låna. Skuldtaket skapades under andra friheten Obligationslagen. Den ränta vid vilken ett förvaltningsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk mått på spridning av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen vara mig Asured. En amerikansk kongress gick i 1933 som Banking Act, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn US Bureau of Labor. The valuta förkortning Eller valutasymbol för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1.Options Defined. All optionsavtal som är av samma typ och stil och täcker samma underliggande säkerhet kallas som en klass av alternativ Alla Alternativ av samma klass som också har samma handelsenhet till samma lösenpris och utgångsdatum kallas en optionsserie. Disclaimer Denna sida diskuterar börshandlade alternativ utgivna av Options Clearing Corporation. Inget uttalande på denna sida är att tolkas som en rekommendation att köpa eller sälja en säkerhet eller att ge investeringsrådgivning. Alternativ innebär risker och är inte lämpliga för alla investerare. Före köp eller försäljning av ett alternativ , Måste en person ta emot och granska en kopia av egenskaper och risker för standardiserade alternativ som publiceras av Options Clearing Corporation. Kopior kan erhållas från din mäklare, en av börserna. Options Clearing Corporation på One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 Genom att ringa 1-888-OPTIONS eller genom att besöka några diskuterade strategier, inklusive exempel som använder faktiska värdepapper och prisdata, är strikt för illustrativa och utbildningsändamål och ska inte tolkas som en godkännande, rekommendation eller uppmaning att köpa eller sälja värdepapper. Alternativ Quotes. Ange ett företagsnamn eller en symbol nedan för att se dess alternativkedjeblad. Real-Time efter timmar Pre-Market News. Flash Citat Sammanfattning Citat Interactive Charts Default Setting. Observera att när du väljer ditt val kommer det att gälla alla framtida besök på If, när som helst, du är intresserad av att återgå till våra standardinställningar, välj Standardinställning ovan. Om du har några frågor eller stöter på något är stämmer överens med att ändra standardinställningarna, vänligen mail. Bekräfta ditt val. Du har valt att ändra standardinställningen för Quote Search. Det här är nu din standard målsida om du inte ändrar din konfiguration igen eller raderar dina cookies. Är du säker du vill ändra dina inställningar. Avaktivera din annons blockerare eller uppdatera dina inställningar för att säkerställa att javascript och cookies är aktiverade så att vi kan fortsätta att förse dig med de förstklassiga marknadsnyheterna och uppgifterna du kommer att förvänta oss från oss.
No comments:
Post a Comment