Alternativ Basics Tutorial. Nowdays många investerare portföljer inkluderar investeringar som fonder aktier och obligationer Men olika värdepapper du har till ditt förfogande slutar inte där En annan typ av säkerhet, kallad ett alternativ, presenterar en värld av möjlighet till sofistikerade investerare. Alternativets kraft ligger i deras mångsidighet. De gör att du kan anpassa eller anpassa din position beroende på vilken situation som uppstår. Alternativ kan vara så spekulativa eller så konservativa som du vill. Det innebär att du kan göra allt från att skydda en position från en nedgång till direkt satsning på rörelse av en marknad eller index. Denna mångsidighet kommer emellertid inte utan kostnader. Alternativen är komplexa värdepapper och kan vara extremt riskabla. Därför kan du, när du handlar, se en ansvarsfriskrivning som följande. Åtgärder innebär risker och är inte lämpliga för alla Option trading kan vara spekulativ i naturen och bära stor risk för förlust. Bara investera med riskkapital. Oavsett vad som helst kroppen säger att alternativhandel innebär risk, speciellt om du inte vet vad du gör. På grund av detta föreslår många människor att du rensar bort alternativ och glömmer deras existens. Å andra sidan är det okunnigt om någon investering placerar dig i ett svagt läge Kanske spekulativ naturen av alternativen inte passar din stil Inget problem - då spekulera inte i alternativ Men innan du bestämmer dig för att inte investera i alternativ ska du förstå dem. Inte lära dig hur alternativfunktionen är lika farlig som att hoppa rätt Utan att veta om alternativ skulle du inte bara förlora att ha ett annat objekt i din investeringsverktygslåda utan också förlora inblick i arbetet hos några av världens största företag. Oavsett om det är att säkra risken för valutatransaktioner eller att ge anställda ägande i form av aktieoptioner, de flesta flerborgare idag använder alternativ i någon form eller annan. Denna handledning kommer att introducera dig till de grundläggande alternativen. Tänk på att de flesta alternativen S handlare har många års erfarenhet, så förvänta dig inte att vara expert innan du har läst den här handledningen. Om du inte känner till hur börsen fungerar, kolla in handböckerna om basgrunderna. Bakspridare som presenterar Back Spread Screeners. Ratio Screeners Introducerar Ratio Call and Ratio Put Screener. Utdelning Fånga med täckta samtal Ny täckt skärmsläckare läggs till komponentbiblioteket för att fånga dividends. Avasaram Component Library Vi är stolta över att meddela att det senaste tillägget till vår plattform kommer att släppas. Avasaram Component Library Abonnerade användare kommer att få tillgång Till olika typer av skärmar tillgängliga i kan lägga till dessa i deras favoriter som sedan kan sättas fast i navigeringsfältet för ett klick tillträde. US Marknadsdata är nu uppdaterad Realtid var 2: e minut under marknadstiden Alla skärmar för amerikanska marknaden har tillgång till realtidsdata uppdateras varannan minut Hitta fler realtidsmöjligheter. Nytt omvandlingsåtervinningsskärmar 03 02 2013 New Co Nversion Reversal Screeners Släppt Nu kan alla skärmar förlängas. RESTful Webservices API Släppt 09 08 2012 Frigöring av webbservices API Tredje parts applikationer kan nu gränssnitt med Avasaram-plattformen. Nya Diagonal Call and Put Strategy Screeners 04 14 2012 Släppa stöd för Diagonal Call and Put Strategy. Nya Married Put och Married Call Strategy Screeners 03 31 2012 Släppa stöd för Married Put och Married Call Strategy. The Framework. In denna tre delserier introducerade vi alternativgrækarna i det första inlägget I det andra inlägget diskuterade vi den praktiska tillämpningen av Alternativ greker med avseende på options trading. In detta avslutande inlägg kommer vi att förstå användningen av en alternativkalkylator En alternativkalkylator är ett verktyg som hjälper dig att beräkna grekerna, dvs delta, gamma, theta, vega och rho av ett alternativ Tillsammans med beräkningen av alternativ greker kan alternativkalkylatorn också användas för att beräkna det teoretiska priset på ett alternativ som även kallas fair value E av ett options-premie och den underförstådda volatiliteten hos den underliggande. Alternativkalkylatorn använder en matematisk formel som heter Black-Scholes-optionsprissättningsformeln, också populärt kallad Black-Scholes Options Pricing Model. Detta är förmodligen den mest vördade värderingsmodellen inom ekonomi , Så mycket att dess utgivare Robert C Metron och Myron Scholes fick ett Nobelpris i ekonomi 1997. Det är bra att ramverket för prissättningsmodellen fungerar så här. Vi matar modellen med en massa inputs. Inputs inkluderar Spotpris, Intresse Ränta, utdelning och antal dagar att löpa ut Tillsammans med dessa obligatoriska ingångar matar vi antingen priset på alternativet eller den underförstådda volatiliteten hos den underliggande, men inte båda. Prissättningsmodellen avbryter den erforderliga matematiska beräkningen och ger en massor av outputs. The output ger oss värdet av alternativ grekerna tillsammans med alternativ grekerna, vi får också en av följande. The implicit volatilitet av den underliggande, försett en av inp ut är optionspriset eller det teoretiska värdet av options s premium, förutsatt att ingången är den underförstådda volatiliteten hos den underliggande. Illustrationen nedan ger schemat för en typisk alternativkalkylator. Låt oss inspektera ingångssidan. Pris som det underliggande är handel Obs! Vi kan till och med ersätta spotpriset med terminspriset. Vi använder terminspriset när optionsavtalet är baserat på terminer som dess underliggande. Vanligtvis är råvara och i vissa fall valutaalternativ baserade på terminer. Aktiealternativskontakter, använd alltid spotpriset. Interna ränta Det här är den riskfria räntesatsen i ekonomin. Använd RBI 91-dagars statsskuldkurs för detta ändamål. I september 2014 är den rådande kursen 8 6038 per år. Utdelning Detta är utdelningen förväntad per aktie i aktien, förutsatt att beståndet går ex-dividend inom utgångsperioden Till exempel är det 11 september och du vill beräkna alternativet grekerna för ICICI Bank optionsavtal A Ssume ICICI Bank går före utdelning den 18 september med en utdelning på Rs 4. Utgåvan för septemberserien är 25 september. I denna situation måste du ge en inmatning av Rs 4. Antal dagar att löpa ut. Det antal kalenderdagar kvar Att utlösa. Volatilitet Det här är det som blir lite förvirrande, så jag föreslår att du uppmärksammar extra. Som tidigare nämnts kan du tillsammans med alternativ greker använda alternativkalkylatorn för att beräkna antingen den implicita volatiliteten för det underliggande eller det teoretiska alternativet, men inte Båda samtidigt. Om du vill beräkna det teoretiska alternativpriset som en av de önskade utgångarna, måste volatiliteten vara en av ingångarna. För Nifty-alternativkontrakt använder du Indiens VIX-indexvärde Alternativt, om du har en syn på Volatiliteten från idag till utgångsdatum, kan du också skriva in det också. Du kan göra samma sak för stocks. Option Price, även kallat det faktiska marknadsvärdet. Om du vill beräkna den underförstådda volatiliteten för det underliggande du behöver ange Faktiska marknadsvärdesdata Den faktiska marknadsdata är helt enkelt det pris som alternativet handlar på marknaden. När dessa ingångar matas till Black-Scholes optionsprismodell, slår modellen ut matematiken för att ge oss önskad produktion. Logiken på Vilken Black-Scholes-modell fungerar är kvant tung med begrepp stokastisk kalkyl. För en snabb introduktion till arbetet med en Black-Scholes-modell rekommenderar jag dig att titta på den här videon. Vi får följande värden på utgångssidan. Greker, utmatningen innehåller antingen den implicita volatiliteten för det underliggande eller det teoretiska alternativet pris. Option Calculator på Zerodha Trader ZT. Keeping ovanstående ramar i perspektiv, låt oss undersöka alternativkalkylatorn på Zerodha Trader ZT För att aktivera alternativkalkylatorn klickar du på Verktyg Alternativkalkylator som visas nedan Eller du kan helt enkelt placera markören på ett alternativskript och använda genvägsknappen Shift O. Det här är hur kalkylatorn visas på terminalen. Kalkylatorn kan bli sönder n ned i tre sektioner, som visas i bilden nedan. Den övre sektionen markerad i blått används för att välja alternativkontraktet, det här är ganska enkelt. Vänster avsnitt markerat i rött är inmatningsfältet Låt oss se på detta. Vi börjar med Välja antingen underliggande eller framtidspriset jag d föreslår att du väljer underliggande som standardalternativ När den underliggande har valts måste du manuellt ange värdet för det underliggande i fältet Spotpris i Rupees. De två följande inmatningsfälten är faktiska Marknadsvärde och volatilitet I det här skedet behöver du bestämma vad alternativkalkylatorn ska beräkna för dig. Om du vill beräkna det verkliga värdet av optionspremien, även kallat teoretiskt optionspris, lämna sedan fältet Aktuellt marknadsvärde tomt och fortsätt att gå in volatilitetsdata Som jag nämnde tidigare använder Nifty-alternativet Indien VIX-indexvärdet för volatilitetsfältet. Om du vill beräkna volatiliteten för den underliggande leen ave volatiliteten tomt, men se till att du anger marknadskursen för alternativet i verkligt marknadsvärde. För räntan, ta 91 dagars räntesatsdata från RBI-webbplatsen. Utdelningar i Rupees skulle vara för indexet och det faktiska utdelningsvärdet vid ett lager Även om utdelningar förväntas inom kontraktets utgång, se till att du anger ex-dividend date. The sista inmatningsfältet är antalet dagar kvar för att löpa ut Ange det totala antalet kalenderdagar här. Notera, Zerodha Trader ZT har två modeller baserat på vilka grekerna kan beräknas, dvs Black-Scholes Pricing Model och en annan modell kallad Cox-Ross-Rubinstein Binomial Method. binomial metod används också populärt men jag förespråkar Black-Scholes-modellen eftersom den är mer avancerad och exakt. Det är värt att nämna att skillnaden i utgångsvärden mellan de två modellerna inte är så mycket. Senast tittar du på den nedre sektionen av utmatningsfältet markerat i grönt Bara förutom Calculate-knappen har du två alternativ. Välj volatilitet om du vill att alternativkalkylatorn ska beräkna volatiliteten för dig. Om du vill beräkna det teoretiska optionspriset väljer du Alternativpris. Hitta en bild på bilden nedan med alla inmatade data laddade. Notera två saker. Samtidigt med grekerna avser jag att beräkna Alternativpriset markerat med blått. Även verkligt marknadsvärde lämnas tomt markerat i rött Jag har tagit volatilitetsvärdet från Indien VIX index. Utdelningsfältet är tomt eftersom jag har valt 8100 Nifty Call option index-alternativet, varför värdet i ex-dividend date-fältet är irrelevant. När inmatningsvärdena laddas, klicka på Beräkna för att generera utgången. Följande bild visar produktionen. Det första fältet i utmatningsfältet är det teoretiska optionspriset kallas även det verkliga värdet av samtalet och säljoptionen. Kalkylatorn föreslår verkligt värde på 8100 köpoption ska vara 81 14 och verkligt värde 8100 säljoption är 71 35. Alternativt är köpoptionsvärdet enligt NSE-alternativkedjan 83 85. Skillnaden, men inte betydande, uppstår huvudsakligen på grund av faktorer som felaktiga volatilitetsantaganden, bud-spread-spread, likviditet, transaktionsavgifter och skatter. Efter det teoretiska alternativpriset kan du hitta uppgifterna om grekiska värden. Från och med idag är Nifty spot 8085 och närmaste ATM-alternativ är 8100. Som vi hade diskuterat i föregående inlägg, skulle ATM-alternativet ha ett delta av ungefär 0 5 I själva verket beräknar räknaren att deltaet är 0 525 för samtalsalternativet och -0 475 för säljalternativet Detta är i linje med vår diskussion om delta i föregående inlägg Efter deltavärdet hittar vi andra Grekiska värden som Gamma, Theta, Vega och Rho. Också, beräknas räknemaskinen som regel att grekerna av. Put alternativet för samma strejk, samma utgångsdatum. En enkel långsträckt. Optionsräknare för att beräkna volatilitet. Låt oss nu använda alternativkalkylatorn för att beräkna volatiliteten för den underliggande. För att göra detta lämnar jag fältet Volatilitet tomt markerat med blått och välj Volatilitet markerat i rött alternativ. Dessutom matar jag in det verkliga marknadsvärdet för 8100-samtalet som observerats på NSE, vilket i thi s fall råkar vara 83 85 se NSE Quote bilden ovan. Efter att ha valt detta klick beräkna. Det visar sig att volymen av Nifty är 12 96 i motsats till 12 5175 som Indien VIX föreslog Tja, skillnaden är mindre än 50 punkter detta borde också förklara varför räknaren beräknade det teoretiska alternativpriset som 81 14 i motsats till 83 84 I själva verket istället för 12 5175 om vi nu ger volatilitetsinmatning som 12 96 kommer vi att få det korrekta alternativpriset Se bilden nedan. används huvudsakligen för att beräkna alternativet grekerna, det underliggande volatiliteten och det teoretiska optionspriset Ibland uppstår små skillnader på grund av variationer i inmatningsantaganden. Därför är det bra att ha utrymme för de oundvikliga modelleringsfelmen Men i stort sett , alternativkalkylatorerna är ganska exakta. Vi hoppas att du haft den här tredelade serien på Options Greeks. Håll kontakten, bli lönsam. Jag har handlat och investerat i de indiska marknaderna för över en de cade Jag tror starkt att handel inte är en gåva som du är född med, men en färdighet som du kan utvecklas med tiden. I Zerodha är jag involverad i Equity Research Education Initiative. Jag har en mastergrad i Risk Asset Management från EDHEC Business School, Frankrike och en kandidatexamen från Bangalore University.128 kommentarer.
No comments:
Post a Comment